Inchcape plc (“Inchcape” o el “Grupo”)1, el principal distribuidor y minorista automotriz independiente multimarcas con alcance a nivel mundial, se complace en anunciar la adquisición de Grupo Rudelman, un negocio de distribución automotriz en Centroamérica enfocado en Suzuki, por un monto total en efectivo de $284 millones (£201 millones2), libre de efectivo y deuda.
El monto representa aproximadamente 9.6 veces el EBIT de $29.4 millones para los 12 meses hasta el 31de diciembre de 20173.
Grupo Rudelman, un negocio familiar, se ha convertido en uno de los distribuidores automotrices líderes y más exitosos en Centroamérica. La empresa ha construido y mantenido sólidas posiciones de mercado y escala como distribuidor y minorista exclusivo de Suzuki tanto en Costa Rica como en Panamá.
Aspectos destacados de la transacción:
Razonamiento estratégico convincente:
- Negocio de Distribución liderado por Suzuki en Costa Rica y Panamá con un sólido equipo de gestión
- Establece una plataforma escalable en mercados atractivos, adyacentes a la reciente expansión en Sudamérica
- Expansión de la asociación con Suzuki en una región estratégicamente importante para Suzuki, donde la marca está particularmente bien posicionada
- Aumenta la presencia de Inchcape en mercados con potencial de crecimiento estructural
- Más evidencia de la entrega continua de la estrategia Ignite y de la capacidad de Inchcape para aprovechar nuestra posición única en una industria altamente fragmentada
Razonamiento financiero sólido:
- Acreciente en ganancias en el primer año completo posterior a la adquisición por un porcentaje de un solo dígito medio
- Mejora el margen operativo del Grupo
- Alta generación de flujo de caja, típica de un negocio de Distribución
- Financiado con efectivo existente y facilidades de deuda comprometidas; el Grupo mantiene un balance sólido
Socio OEM preferido:
Con más de 45 años de experiencia, Grupo Rudelman es un negocio de Distribución Automotriz exitoso y de alta calidad en los mercados estructuralmente atractivos de Costa Rica y Panamá. En ambos mercados, Suzuki y Grupo Rudelman han construido una posición de mercado entre los 5 primeros, y en 2017, Grupo Rudelman distribuyó aproximadamente 12.500 nuevos vehículos Suzuki.
Suzuki tiene un amplio atractivo para los clientes, impulsado por modelos deseables y competitivamente accesibles, definidos por la calidad japonesa. La línea de modelos de Suzuki, liderada por SUVs y autos compactos de motor pequeño, está particularmente bien adaptada a las preferencias del mercado local en Costa Rica y Panamá, y el portafolio de productos de la marca es atractivo.
Grupo Rudelman también representa varias marcas emergentes como Distribuidor y Minorista exclusivo, incluyendo JAC y Changan en Costa Rica y Panamá, BAIC y Kubota en Costa Rica, y Great Wall en Panamá.
Inchcape ya tiene una asociación a largo plazo con Suzuki, a quien el Grupo ha representado como Distribuidor en Singapur desde 1977. Tras nuestra adquisición en Sudamérica en 2016, Inchcape también representa a Suzuki como Distribuidor en Argentina.
Invirtiendo para acelerar el crecimiento:
Los mercados de Costa Rica y Panamá presentan oportunidades de crecimiento estructural dadas sus bajas tasas de penetración de vehículos y las expectativas de crecimiento económico. Vemos beneficios significativos para el negocio al combinar la fortaleza local de la plataforma y el equipo de Grupo Rudelman con la experiencia global, capacidades y recursos de Inchcape, que estarán disponibles para apoyar e impulsar el desarrollo del negocio adquirido.
Además, esta adquisición crea una plataforma aún más significativa para Inchcape en América Latina, mejorando nuestra capacidad para impulsar un mayor crecimiento a largo plazo en toda la región.
Esta adquisición es una demostración adicional del éxito de la estrategia Ignite de Inchcape y marca nuestra sexta adquisición de Distribución en los últimos 24 meses. La adquisición de estos negocios de Distribución aumenta aún más la contribución de este canal atractivo a la rentabilidad del Grupo y posiciona activamente a Inchcape para un mayor crecimiento y generación de efectivo.
Detalles adicionales:
La transacción implica la adquisición del grupo de empresas Grupo Rudelman de sus accionistas, incluyendo Holding de las Américas S.A. y Fundación Rudco.
La transacción es incondicional y se espera que se complete más tarde hoy.
A la luz de la adquisición, Inchcape ya no tiene la intención de continuar con el programa de recompra de acciones anunciado el 27 de febrero de 2018. Sin embargo, la Junta continuará evaluando su asignación de capital adecuada con el tiempo.
Stefan Bomhard, CEO del grupo Inchcape plc, comentó:
“La adquisición de una segunda plataforma de Distribución escalable en América Latina en dos años destaca nuestro compromiso de invertir para crecer y asignar capital de manera disciplinada.
Estamos adquiriendo un negocio sólido y bien gestionado, y estoy muy complacido de dar la bienvenida al equipo de Grupo Rudelman a Inchcape. Estoy encantado de fortalecer significativamente nuestra relación con Suzuki, una marca que está bien posicionada para el crecimiento y el éxito en mercados emergentes, con quien nos enorgullece haber colaborado durante más de 40 años.
Con esta adquisición, continuamos posicionando activamente a Inchcape hacia mercados de mayor crecimiento y negocios de Distribución con mayores retornos. La ganancia operativa de Distribución, en una base pro forma, ahora equivale al 81% de la ganancia total del Grupo en 2017. Además, el portafolio y la presencia de Inchcape en América Latina se han fortalecido significativamente, y estoy entusiasmado con las oportunidades futuras que esto presenta.”
Declaración sobre la regulación de abuso de mercado
Este anuncio contiene información privilegiada.
Conferencia telefónica y webcast
El Director Ejecutivo del Grupo, Stefan Bomhard, el Director Financiero, Richard Howes, y el Director de Desarrollo, Bertrand Mallet, llevarán a cabo un audiocast en vivo para analistas e inversionistas hoy, 26 de marzo, a las 8:30 a.m. BST.
Números de marcación
Acceso Internacional Estándar: +44 (0) 20 3003 2666
Llamada gratuita en el Reino Unido: 0808 109 0700
Referencia: Inchcape
Enlace para el audiocast y las diapositivas:
http://streamstudio.world-television.com/783-1009-19545
Estos detalles también se pueden encontrar en inchcape.com junto con las diapositivas de la presentación y una copia de este anuncio. Una grabación del audiocast estará disponible más tarde en el día.
Consultas
Comunicaciones del Grupo, Inchcape plc
+44 (0) 20 7546 0022
Relaciones con Inversionistas, Inchcape plc
+44 (0) 20 7546 8225
Relaciones Públicas Financieras, Instinctif (Helen Tarbet)
+44 (0) 7825 609 737
[email protected]
+44 (0) 20 7457 2020
Acerca de Inchcape
Inchcape es el principal distribuidor automotriz independiente multimarcas a nivel mundial, operando en 31 mercados con un portafolio de reconocidas marcas de automóviles. Inchcape cuenta con flujos de ingresos diversificados a través de canales digitales y físicos, incluyendo la venta de vehículos nuevos y usados, repuestos, servicios, financiamiento y seguros. La compañía ha estado listada en la Bolsa de Valores de Londres desde 1958, tiene su sede en Londres y emplea a alrededor de 17.000 colaboradores. www.inchcape.com
Acerca de Grupo Rudelman
Grupo Rudelman es una empresa familiar responsable de la distribución de automóviles de pasajeros Suzuki, JAC y Changan en Costa Rica y Panamá; así como de BAIC y Kubota en Costa Rica; y Great Wall en Panamá. Alrededor de 750 colaboradores se unirán a Inchcape. La adquisición incluye los activos relacionados con la venta exclusiva de estas marcas. Al 31 de diciembre de 2017, basado en información financiera consolidada no auditada de las entidades operativas combinadas de Grupo Rudelman en Costa Rica y Panamá, el negocio adquirido por Inchcape tenía activos brutos de aproximadamente $150 millones.
Asesores financieros
Greenhill & Co. International LLP, autorizada y regulada en el Reino Unido por la Autoridad de Conducta Financiera, actúa como asesor financiero de Inchcape y de nadie más en relación con la transacción propuesta, y no será responsable ante ninguna otra persona que no sea Inchcape por proporcionar las protecciones otorgadas a los clientes de Greenhill & Co. International LLP ni por brindar asesoramiento en relación con la transacción propuesta o cualquier otro asunto mencionado en este documento.
Notas
1 La referencia a Inchcape plc incluye todas sus subsidiarias a nivel mundial
2 Tipo de cambio GBP:Dólar estadounidense de 1,41524
3 La contraprestación representa aproximadamente 9,6x EBIT de $29,4 millones y aproximadamente 9,1x EBITDA de $31,2 millones para los 12 meses hasta el 31 de diciembre de 2017, basado en información financiera consolidada no auditada de las entidades operativas combinadas de Grupo Rudelman en Costa Rica y Panamá
Cierta información incluida en este documento, como estimaciones financieras, proyecciones y pronósticos, contiene declaraciones a futuro que implican riesgos e incertidumbres, tales como cambios en el ámbito empresarial, económico y regulatorio, que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de dichas estimaciones, proyecciones y pronósticos. No se otorga ninguna representación o garantía sobre el cumplimiento o razonabilidad de las declaraciones a futuro discutidas en este documento. Este documento se entrega en la fecha especificada.