Adquisición estratégica de distribución en Sudamérica
En mercados de crecimiento nuevos y existentes
Inchcape plc (“Inchcape” o el “Grupo”)1, el principal distribuidor y minorista automotriz independiente multimarcas con alcance a nivel mundial, se complace en anunciar la adquisición de un negocio de distribución a escala multinacional en Sudamérica, enfocado en Subaru y Hino, de subsidiarias y afiliadas de Empresas Indumotora S.A. (“Indumotora”).
El monto total de la transacción, en una base libre de efectivo y deuda, es de £234 millones, lo que representa 8.6 veces el EBITDA ajustado de £27 millones sobre ingresos de £382 millones anticipados para los 12 meses hasta el 31 de diciembre de 20162. La adquisición fue firmada y completada el 22 de diciembre de 2016.
Aspectos destacados de la transacción:
Razonamiento estratégico convincente:
- Creación de una plataforma de distribución a escala en Sudamérica con atractivas perspectivas de crecimiento
- Inversión en mercados existentes como Chile y Perú, y nuevos mercados como Colombia y Argentina
- Inchcape se convierte en el principal socio de distribución de Subaru en Sudamérica
- Operación atractiva de vehículos comerciales enfocada en Hino, un socio OEM existente
- Socios de marcas complementarias a nuestra presencia existente de BMW en Chile y Perú
Razonamiento financiero sólido:
- Acreciente para las ganancias en el primer año, con un aumento de un dígito medio a alto, mejora el margen operativo del Grupo
- El monto en efectivo de £234 millones representa un múltiplo de 8.6 veces el EBITDA ajustado proyectado para 20162
- Negocio de distribución generador de efectivo con baja intensidad de capital
- Financiado con efectivo y facilidades de deuda comprometidas, manteniendo un balance sólido del Grupo
El negocio adquirido es una operación de distribución automotriz de alta calidad en los mercados en crecimiento de Chile, Colombia, Perú y Argentina. Indumotora fue creada en 1922 y ha crecido hasta convertirse en una de las principales operaciones de distribución en Sudamérica bajo la dirección de la familia Avayú. Tiene operaciones de larga data con Subaru y la marca de vehículos comerciales Hino, con relaciones que datan de 1977.
Incluido en la adquisición están varias relaciones de distribución de Indumotora, incluyendo Suzuki en Argentina y la marca de vehículos comerciales DFSK en Chile, Perú y Colombia. Indumotora retendrá la franquicia de Kia y los sitios minoristas asociados en Chile.
Inchcape tiene una amplia experiencia en la región, habiendo operado como distribuidor automotriz en Sudamérica por más de 30 años. El Grupo ya tiene asociaciones exitosas a largo plazo con Subaru en Australia y Nueva Zelanda, y con Hino en Hong Kong, Macao, Singapur y Etiopía, que comenzaron en 1992 y 1968 respectivamente.
Invirtiendo para acelerar el crecimiento:
La adquisición de una plataforma de distribución a escala en Sudamérica es una demostración de nuestra estrategia Ignite en acción.
Esta transacción creará una posición a escala para Inchcape en Sudamérica con un conjunto sólido y equilibrado de socios OEM, incluyendo BMW, Subaru y Hino, proporcionando una plataforma más fuerte para beneficiarse de las oportunidades de crecimiento a largo plazo en todo el continente. En estos cuatro mercados, una clase media en expansión con mayor poder adquisitivo y mejor acceso al crédito respalda la oportunidad de crecimiento estructural derivada de niveles crecientes de propiedad de vehículos.
La adquisición de estos negocios de distribución, que también operan parte de la red minorista asociada, aumenta aún más la contribución de este atractivo canal a la rentabilidad del Grupo.
La adquisición agrega al Grupo un equipo de gestión de alta calidad y experiencia.
Stefan Bomhard, CEO del Grupo Inchcape plc, comentó:
“La adquisición de una plataforma de distribución a escala en Sudamérica es una oportunidad estratégica y financiera convincente para Inchcape, consistente con nuestra estrategia Ignite.
El negocio es reconocido como un operador de alta calidad, con una cultura de excelencia en el servicio al cliente, consistente con la nuestra, y estoy muy complacido de dar la bienvenida a los colaboradores de Indumotora a Inchcape.
Estoy encantado de fortalecer aún más nuestra sólida relación con Subaru y Hino, dos de nuestros socios de larga data, y avanzar en nuestro objetivo estratégico de convertirnos en el socio preferido de los OEM. El acuerdo crea una plataforma de distribución a escala en Sudamérica para Inchcape, asociándose con reconocidas marcas para impulsar la creación de valor a largo plazo.”
Declaración sobre regulación de abuso de mercado
Este anuncio contiene información privilegiada.
Conferencia telefónica y webcast
El Director Ejecutivo del Grupo, Stefan Bomhard, el Director Financiero, Richard Howes, y el Director de Desarrollo, Bertrand Mallet, realizarán un audiocast en vivo para analistas e inversionistas a las 8:30 a.m. GMT de hoy, 22 de diciembre.
Números de marcación para la llamada:
Acceso Internacional Estándar: +44 (0) 203 003 2666
Reino Unido (sin costo): 0808 109 0700
Referencia: Inchcape
Enlace para el audiocast y diapositivas:
http://view-w.tv/783-1009-17810/en
Estos detalles también se pueden encontrar en http://www.inchcape.com/investors-and-media junto con las diapositivas de la presentación y una copia de este anuncio. Una grabación del audiocast estará disponible más tarde en el día.
Consultas
Comunicaciones del Grupo, Inchcape plc
+44 (0) 20 7546 0022
Relaciones con Inversionistas, Inchcape plc
+44 (0) 20 7546 8359
FTI Consulting
(Jonathon Brill/Edward Westropp)
+44 (0) 20 3727 1000
Asesores financieros
Greenhill & Co. International LLP y HSBC Bank plc, que están autorizados y regulados en el Reino Unido por la Financial Conduct Authority, actúan como asesores financieros de Inchcape y de nadie más en relación con la transacción propuesta y no serán responsables ante nadie más que Inchcape por proporcionar las protecciones otorgadas a los clientes de Greenhill & Co. International LLP y HSBC Bank plc ni por proporcionar asesoramiento en relación con la transacción propuesta o cualquier otro asunto mencionado en este documento.
Acerca de Inchcape
Inchcape es un grupo automotriz premium global líder, que opera en 29 mercados con un portafolio de las marcas de automóviles más reconocidas en los segmentos de lujo y premium de rápido crecimiento. Inchcape tiene flujos de ingresos diversificados multicanal que incluyen la venta de vehículos nuevos y usados, repuestos, servicios, financiamiento y seguros. La compañía cotiza en la Bolsa de Valores de Londres desde 1958, tiene su sede en Londres y emplea a alrededor de 16.000 colaboradores. www.inchcape.com
Acerca de Indumotora
Indumotora es una empresa dedicada a la representación y distribución de vehículos de pasajeros y comerciales, así como maquinaria y componentes, con una de las trayectorias más largas de cualquier negocio automotriz que opera en Chile. Inmediatamente antes de esta transacción, Indumotora representaba 22 marcas en Chile, Argentina, Bolivia, Colombia y Perú desde 249 puntos de venta, servicio y repuestos en toda la región. Tras la transacción, Indumotora continuará representando a KIA para vehículos de pasajeros y a Hyundai para vehículos comerciales.
Acerca del negocio adquirido de Indumotora
El negocio adquirido de Indumotora consiste en las operaciones de representación y distribución de Indumotora en Perú, Colombia y Argentina, y marcas seleccionadas en Chile. En vehículos livianos, incluye Subaru (en los cuatro países), DFSK (en Chile, Perú y Colombia) y Suzuki (en Argentina). En vehículos comerciales incluye Hino (en Chile y Colombia), así como Mack y otras marcas de maquinaria y componentes en Colombia. Alrededor de 1.400 colaboradores se unirán a Inchcape.
Notas
1 La referencia a Inchcape plc incluye todas sus subsidiarias a nivel mundial
2 El EBITDA y EBIT ajustados proyectados de £27 millones y £25 millones respectivamente para los 12 meses hasta el 31 de diciembre de 2016 se presentan en una base no auditada que es la mejor representación del desempeño continuo de los activos adquiridos bajo la propiedad de Inchcape
Al 30 de noviembre de 2016, los negocios adquiridos por Inchcape tenían activos brutos estimados que ascendían a £217 millones
Cierta información incluida en este documento, como estimaciones financieras, proyecciones y pronósticos, contiene declaraciones a futuro que implican riesgos e incertidumbres, como cambios comerciales, económicos y regulatorios, que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de dichas estimaciones, proyecciones y pronósticos. No se ofrece ninguna representación o garantía sobre el logro o razonabilidad de las declaraciones a futuro discutidas en este documento. Este documento se entrega en la fecha especificada.